Vadertje Bos komt het wel even fixen

Hoe ING in stukken gehakt gaat worden

De afgelopen week toonde Wouter Bos aan dat hij een Hints-speler is om rekening mee te houden. Kapitaalinjecties, overheidsgaranties, bad banks, nationalisaties... Niets sloot hij uit. Waarschijnlijk gaf hij gisteren enkele lettergrepen van zijn opdracht prijs door ING-CEO Michel Tilmant te tackelen en ING te verlossen van haar giftige leningen. Beleggers blij, maar of de wijsvinger op de neus van Bos betekent dat hij weer gaat zitten is nog maar de vraag. 925 probeert de gebaren van Bos te interpreteren.

Beoogd CEO Jan Hommen koos zijn woorden zorgvuldig. Een loodzwaar vierde kwartaal sloopte ex-ING CEO Tilmant's persoonlijke conditie. In goed overleg is daarom besloten dat nieuwe leiding een noodzaak is. Zodat we met z'n allen maar niet zouden denken dat er druk vanuit Den Haag geweest zou zijn.

De keuze voor Hommen is vreemd. Want naast dat de gehele executive board van ING gepasseerd is, ontbeert hij enige bancaire bestuurservaring. En dat lijkt ons geen luxe in deze zeer complexe Moeilijke Economische Tijden. De CEO-elect van ING is geen bankier die financieel ijzer breekt, maar een man die geroemd is om zijn saneringswerk bij Philips.

Gezien de keuze van Hommen kunnen we er vanuit gaan dat ING niet full-blown genationaliseerd gaat worden, maar à la Fannie & Freddie onder curatele gesteld zal worden, waarna ING net als Citigroup en Bank of America in stukken wordt gebroken. Bos houdt er namelijk niet zo van als gezonde delen besmet raken door ongezonde delen. Denk aan de Real Estatepoot van ING, dat het grootste vastgoedbedrijf van de wereld is.

De afgelopen weken is er volop gespeculeerd over het oprichten van een zogenaamde bad bank, waarin de giftige hypotheekrommel - bijvoorbeeld giftige Alt-A-portefeuilles - van genationaliseerde banken gedeponeerd kan worden, om afgeslankte banken een gezond voortbestaan te gunnen. In de Verenigde Staten wordt aan een dergelijk plan gewerkt om de ontbindende financiële sector in één keer te fixen. Wouter Bos heeft er over gehoord, wilde het niet uitsluiten maar gaat er dus voorlopig niet aan beginnen.

Hopelijk is het de juiste beslissing, want als het de verkeerde blijkt heeft Bos met een gepasseerd executive board en een snoeier aan het roer onbedoeld al een bad bank opgericht.

Voorlopig mag uw oogjes toe doen, en dromen van een Nederland waarin bad banks niet nodig zijn. Droomt u fijn van een toezichtshouder die zeer bekwaam is in saneren, maar zonder bancaire ervaring; iemand die, verheven boven het door de wol geverfde gevolg van de eervol opzij gestapte Tilmant, een deal doet die ING redt en beleggers 30% teruggeeft, zonder dat er Haagse krachten aan de bestuurstouwen getrokken hebben. Het sprookje van Hommen lijkt te mooi om waar te zijn en heeft meer weg van een onvervalste fantoomnationalisatie die het allerzwaarste middel, complete nationalisatie, voorlopig voorkomen heeft.